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惠泉啤酒年报点评:大股东求变是最大动力源泉

时间:2011-03-21    机构:中信建投证券

2010年公司销量40.34万千升,较去年下降24.43% 。实现营业收入9.09亿元,同比下降17.12%。归属于上市公司股东净利润为5288.79万元,同比下降31.18%,基本每股收益0.21元,大大低出市场预期。分红方案:每10股派发现金股利0.8元(含税)。

我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.27元、0.28元和0.33元;对应PE分别为48倍、44倍和39倍。由于目前估值较高,我们暂时不评级。